宁夏回族自治区场（厂）内专用机动车辆安全监察规定
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宁夏回族自治区场（厂）内专用机动车辆安全监察规定
宁夏回族自治区人民政府
宁夏回族自治区场（厂）内专用机动车辆安全监察规定
宁夏回族自治区政府令第17号
《宁夏回族自治区场（厂）内专用机动车辆安全监察规定》已经2009年12月15日自治区人民政府第52次常务会议讨论通过，现予公布，自2010年2月1日起施行。
自治区主席 王正伟
二〇〇九年十二月十五日
第一章 总 则
第一条 为了加强对场 （厂）内专用机动车辆 （以下简称场车）安全监察工作，确保场车的产品质量和安全使用，根据国务院 《特种设备安全监察条例》，结合本自治区实际，制定本规定。
第二条 本规定所称的场车，是指除道路交通、农用车辆以外，仅在工厂厂区、旅游景区、游乐场所等特定区域内使用的专用机动车辆。
第三条 在自治区行政区域内从事场车的生产 （含设计、制造、维修，下同）、销售、使用、检验检测及其监督管理活动，应当遵守本规定。
房屋建筑工地和市政工程工地使用场车的监督管理活动，由建设行政主管部门依照有关法律、法规的规定执行。铁路机车、矿山井下使用的场车以及民用机场专用设备的安全监察不适用本规定。
第四条 县级以上人民政府质量技术监督管理部门负责本行政区域内场车的安全监察工作。
安监、住房城乡建设、交通运输、水利、公安、工商等部门应当按照各自的职责，配合质量技术监督管理部门依法开展场车的安全监察工作。
第五条 质量技术监督管理部门在实施场车安全监察时，应当发挥场车行业协会的作用。场车行业协会应当加强对行业内场车的自律管理，协助质量技术监督管理部门对场车进行安全监察工作。
第六条 任何单位和个人对违反本规定的行为，均有权向质量技术监督管理部门举报。
第二章 场车制造、维修和销售
第七条 制造场车实行行政许可制度。未取得制造许可证的，不得制造场车。
第八条 场车制造单位应当依照国家安全技术规范，进行制造活动。场车出厂时，应当附有设计文件、产品质量合格证明、使用维修说明、监督检验证明等文件。
场车制造单位对其生产的场车的安全性能和能效指标负责，不得生产不符合安全性能要求和能效指标的场车，不得制造国家产业政策明令淘汰的场车。
第九条 按照国家安全技术规范的要求，应当进行型式试验的场车、部件或者试制场车新产品、新部件，必须进行型式试验和能效测试。
第十条 维修场车的单位应当有与场车维修相适应的专业技术人员以及必要的检测手段，并经自治区质量技术监督管理部门许可后，方可承担场车维修业务。
场车维修许可证有效期为4年，维修单位应当在许可证有效期届满前6个月向发证部门提出换证申请。
第十一条 销售场车时，经销商应当附有该场车国家安全技术规范要求的设计文件、产品质量合格证明及使用维修说明、监督检验证明等文件。
第十二条 境外企业销售境外制造的场车或者主要部件，应当符合国家安全技术规范及强制性标准的要求，并明确在中国境内注册的代理商。
在中国境内注册的代理商应当持接受委托代理和在国内注册的证明材料，到自治区质量技术监督管理部门备案。
第十三条 任何单位和个人不得销售不合格和非法制造、改装、拼装的场车或者部件。
第三章 场车使用
第十四条 场车使用单位应当在场车投入使用前或者投入使用后30日内，持下列资料，到所在地设区的市质量技术监督管理部门办理注册登记，核发使用登记证，领取场车牌照：
（一）使用单位的身份证明；
（二）购车发票或者进口凭证等来源证明；
（三）整机出厂合格证明与使用维修说明书；
（四）法律、法规规定应当提交的其他资料。
第十五条 场车登记内容变更、所有权发生转移的，场车所有人应当在30日内到办理注册登记的质量技术监督管理部门办理相应变更、转移手续。
第十六条 场车存在严重事故隐患，无维修价值或者超过安全技术规范规定使用年限，使用单位应当及时报废，并向原登记部门办理注销手续。
第十七条 场车使用登记证、牌照丢失或者损毁，场车所有人申请补发的，应当向原登记部门提交身份证明和申请材料。原登记部门经与登记档案核实后，在收到申请之日起5日内补发。
第十八条 场车使用单位应当对场车逐台建立场车安全技术档案。安全技术档案应当包括以下内容：
（一）场车的设计文件、制造单位、产品质量合格证明、使用维护说明等文件和资料；
（二）场车的定期检验和定期自行检查的记录；
（三）场车的日常使用状况记录；
（四）场车及其安全附件、安全保护装置、测量调控装置及有关附属仪器仪表的日常维护保养记录；
（五）场车运行故障和事故记录。
第十九条 场车使用单位应当对场车进行经常性日常维护保养，并定期自行检查。
日常维修保养应当由有特种设备作业资格的人员进行；无特种设备作业资格人员的场车使用单位，应当委托有取得特种设备作业资格人员的单位进行日常维修保养。
第二十条 场车因场地转移等原因需要临时上道路行驶的，应当持使用登记证和特种设备作业人员证书，接受公安交通部门的管理。
第二十一条 场车作业人员 （包括操作、维修保养等人员，下同）应当按照国家有关规定，经质量技术监督管理部门考核合格，取得国家统一格式的特种作业人员证书，方可从事相应工作。场车作业人员作业时，应当随身携带特种设备作业人员证书。
特种设备作业人员证书实行复审，复审周期为2年。持证人员应当在复审期满3个月前向发证部门提出复审申请。复审不合格的，可在2个月内再复审一次。经复审仍不合格的，收回其特种设备作业人员证书。
第四章 检验检测和监督检查
第二十二条 从事场车技术检验检测工作的机构（以下简称检验机构）和人员应当取得资格或者经核准，并经自治区质量技术监督管理部门授权后，方可从事授权项目的检验检测工作。
第二十三条 在用场车应当每年进行一次定期检验。场车使用单位应当按照国家安全技术规范定期检验的要求，在安全检验合格有效期届满前1个月向检验机构提出定期检验申请。未经定期检验或者检验不合格的场车，不得继续使用，质量技术监督管理部门应当收回其牌照。
第二十四条 检验机构在接到检验申请后，应当在10个工作日内安排相应的检验。完成相应检验工作后，应当在10个工作日内出具检验报告，同时应当将检验报告报送注册登记的质量技术监督管理部门。
检验机构在进行场车检验检测中，发现严重事故隐患，应当及时告知场车使用单位，并立即向质量技术监督管理部门报告。
第二十五条 受检单位对检验结果有异议时，可以在收到检验报告之日起15日内，以书面形式向检验机构提出。检验机构应当在15日内对受检单位提出的异议予以书面答复。
受检单位对监督检验机构的答复仍有异议时，可以在收到答复之日起15日内，以书面形式向有管辖权的质量技术监督管理部门提出。接到异议申请的质量技术监督管理部门，应当在30日内，委托由国家质量监督检验检疫总局授权的检验机构或者组织专家，对被提出异议的检验结果进行鉴定或者确认。鉴定或者确认的结论为最终结论。
第二十六条 质量技术监督管理部门应当对场车生产、使用、检验等单位执行本规定的情况进行监督检查，并会同工商、商务等行政管理部门加强对二手场车交易市场的服务和监督管理。
第二十七条 场车发生事故后，使用单位和现场人员应当采取紧急救援措施，保护事故现场，并及时向质量技术监督管理部门报告；属于场车临时上道路行驶时发生事故的，应当及时向公安交通管理部门报告。质量技术监督管理部门接到报案后，应当立即赶赴现场组织营救，并会同有关部门对事故进行调查处理；属于道路交通事故的，应当由公安交通管理部门按照有关道路交通法律法规规定处理。
第五章 罚 则
第二十八条 违反本规定，有下列行为之一的，由质量技术监督管理部门，按照国务院 《特种设备安全监察条例》的有关规定，予以处罚：
（一）未经许可，擅自从事场车的制造活动的；
（二）应当进行型式试验的场车及其部件或者试制场车新产品、新部件，未进行整机或者部件型式试验的；
（三）未经许可，擅自从事场车维修或者日常维护保养的；
（四）场车存在严重事故隐患，无维修价值或者超过安全技术规范规定的使用年限，使用单位未予以报废，未向原登记部门办理注销的；
（五）未经核准，擅自从事场车检验活动的；
（六）聘用未经考核合格并取得检验检测人员证书的人员，从事相关检验检测工作的；
（七）在进行场车检验检测中，发现严重事故隐患，未及时告知场车使用单位，未立即向质量技术监督管理部门报告的；
（八）检验机构和检验检测人员，出具虚假的检验检测结果、鉴定结论或者检验检测结果、鉴定结论严重失实的；
（九）场车的生产、使用单位和检验机构，拒不接受质量技术监督管理部门依法实施的安全监察的。
第二十九条 违反本规定，场车出厂时，未按照安全技术规范的要求附有设计文件、产品质量合格证明、使用维修说明、监督检验证明等文件的，由质量技术监督管理部门责令改正；情节严重的，责令停止生产、销售，处违法生产、销售价值金额30%以下的罚款；有违法所得的，没收违法所得。
第三十条 违反本规定，场车使用单位有下列情形之一的，由质量技术监督管理部门责令限期改正；逾期未改正的，处2000元以上10000元以下的罚款；情节严重的，责令停止使用或者停产停业整顿：
（一）场车投入使用前或者投入使用后30日内，未向质量技术监督管理部门办理注册登记，擅自将其投入使用的；
（二）未建立场车安全技术档案的；
（三）未对场车进行经常性日常维护保养和定期自行检查并作出记录的；
（四）未在安全检验合格有效期届满前1个月向检测机构提出定期检验要求的；
（五）使用未经定期检验或者检验不合格场车的；
（六）从事场车作业人员，未取得相应的特种设备作业人员证书上岗作业的。
第三十一条 当事人对质量技术监督管理部门的具体行政行为认为侵犯其合法权益的，可以依法申请行政复议或者提起行政诉讼。
第三十二条 质量技术监督管理部门及其有关工作人员在场车安全监察活动中，滥用职权、玩忽职守、徇私舞弊的，对直接负责的主管人员和其他直接责任人员，依法给予处分；构成犯罪的，依法追究刑事责任。
第六章 附 则
第三十三条 本规定所称 “场车使用单位”，是指具有场车管理权利和管理义务的单位或个人，包括场车所有者或者受场车所有者委托，具有一年以上场车管理权利和管理义务者。
第三十四条 有关场车的行政许可、检验检测除按照国家有关规定收取费用外，不得收取其他任何费用。
第三十五条 本规定自2010年2月1日起实施。
宁波市水底隧道管理办法
浙江省宁波市人民政府
宁波市人民政府令
（第128号）
《宁波市水底隧道管理办法》已经2005年5月10日市人民政府第44次常务会议审议通过，现予发布，自2005年7月1日起施行。
市长 毛光烈
二00五年五月十七日
宁波市水底隧道管理办法
第一条 为加强本市水底隧道管理，保护水底隧道及其附属设施的安全，保障水底隧道交通畅通，根据有关法律、法规的规定，结合本市实际，制定本办法。
第二条 本办法适用于本市行政区域内水底隧道及其附属设施和安全保护区域的管理。
本办法所称的水底隧道是指甬江隧道和常洪隧道。
本办法所称的水底隧道安全保护区域是指水底隧道管段轴线两侧各100米范围内予以保护的区域。
本办法所称的水底隧道附属设施是指为保护、养护水底隧道和保障水底隧道安全、畅通所设置的有关防护、排水、养护、交通安全服务、监控、通信、收费等设施、设备以及专用建筑物和构筑物。
第三条 水底隧道及其附属设施受国家法律保护，任何单位和个人不得侵占和破坏。
通过水底隧道的车辆驾乘人员必须爱护水底隧道及其附属设施，遵守水底隧道通行规定。
第四条 市交通行政主管部门主管甬江隧道及其连接线的路政、养护维修的监督管理工作。市交通行政主管部门所属公路管理机构负责具体实施甬江隧道及其连接线的路政、养护维修的管理工作。
市高新技术产业园区建设管理机构主管常洪隧道及其连接线的路政、养护维修的监督管理工作，并可委托常洪隧道管理机构承担具体管理工作。
公安、海事、财政、价格、航道、水利、安全生产监督等部门应当依据各自职责对水底隧道实施管理和监督。
第五条 水底隧道的道路交通安全管理、消防安全监督和治安管理由所在地公安机关按照管辖范围分别负责。
甬江隧道以骆霞线13k+320为管辖分界线，分界线以北区域由镇海区公安交通、消防和治安管理部门负责，分界线以南区域由北仑区公安交通、消防和治安管理部门负责。
常洪隧道以世纪大道与甬镇公路十字路口为管辖分界线，分界线以北区域由江北区公安交通、消防和治安管理部门负责，分界线以南区域由市高新技术产业园区公安交通、消防和治安管理部门负责。
第六条 水底隧道经营管理单位应当按照国家规定的标准和规范，对水底隧道及其附属设施进行日常检查、维护，定期对水底隧道安全保护区域的状况进行巡查，保证水底隧道处于良好的技术状态，为通行车辆及人员提供优质服务。
水底隧道的养护工作应当严格按照工期施工、竣工，不得拖延工期，不得影响车辆安全通行。
水底隧道经营管理单位应当合理安排实施养护、维修计划，并应将年度养护、维修计划报隧道主管部门备案。
第七条 水底隧道管理机构应当在水底隧道引道和管段江面上设置建筑控制区管理界桩和昼夜醒目的禁止标志。
第八条 水底隧道经营管理单位应当按照国家规定的标准，结合交通状况、沿线设施等情况，设置交通标志、标线、报警电话及救济电话。
交通标志、标线应当符合国家标准，并保持清晰、醒目、准确、完好。重要的通行信息应当重复提示。
第九条 遇有水底隧道损坏、施工或者发生交通事故等影响车辆正常安全行驶的情形时，水底隧道经营管理单位应当在现场按规定设置安全防护设施，并在水底隧道出入口进行限速、警示提示；造成交通堵塞时，应当及时报告有关部门并协助疏导交通。
遇有水底隧道严重损毁、恶劣气象条件或者重大交通事故等严重影响车辆安全通行的情形时，隧道管理机构应当立即报告公安机关，并可调动在水底隧道内的一切交通工具和抢救力量及时抢险。公安机关在接到报告后应当根据情况，依法采取限速通行、关闭水底隧道等交通管制措施。水底隧道经营管理单位应当积极配合公安机关，及时将有关交通管制的信息向通行车辆进行提示。
第十条 水底隧道经营管理单位应当按照经省人民政府审查批准的标准收取车辆通行费，并在收费站的显著位置，设置载有收费站名称、审批机关、收费单位、收费标准、收费起止年限和监督电话等内容的公告牌，接受社会监督。
车辆通过水底隧道应当按规定缴纳车辆通行费。但军队车辆、武警部队车辆，公安机关在水底隧道范围内处理交通事故、执行正常巡逻任务和处置突发事件的统一标志的制式警车，以及经国务院交通主管部门或者省人民政府批准执行抢险救灾任务的车辆，免交车辆通行费。
第十一条 车辆通过水底隧道应当遵守下列规定：
（一）按照交通标志、标线所示的车道行驶；
（二）按照规定限速行驶，其中甬江隧道内车速不得超过每小时30公里，常洪隧道内车速不得超过每小时60公里；
（三）开启前照灯、示廓灯和后位灯，禁止使用远光灯；
（四）禁止在水底隧道内停车、倒车、掉头及在距离水底隧道50米以内的路段临时停车；
（五）禁止使用号、哨、笛或者其他发声器具；
（六）禁止超车。
第十二条 车辆在水底隧道内发生故障的，应当立即将车辆推离车行道；不能推离或推离后不能立即排除故障的，应当开启危险报警闪光灯或者在车后50米处设置警告停车标志，并立即报告隧道管理机构。隧道管理机构应当及时将故障车辆拖走。
第十三条 禁止下列车辆从水底隧道通过：
（一）非机动车辆；
（二）学习驾驶人驾驶的学习车辆；
（三）装载机、压路机、履带车、铁轮车、拖拉机等可能影响水底隧道结构安全的车辆；
（四）运载化学危险品的车辆；
（五）装载无适当管理的活禽畜的车辆、装载有碍水底隧道环境卫生的车辆及排放超量废气或烟雾的车辆；
（六）超过机动车行驶证上核定的载质量或载物的长、宽、高违反装载要求的车辆；
（七）车货总高度从地面起超过4.2米的车辆；
（八）车货总质量超过规定标准的车辆。
前款第（八）项规定禁止通过车辆的车货总质量，在甬江隧道为30吨及以上，在常洪隧道为50吨及以上。但水底隧道管理机构可以根据水底隧道的技术状态，对禁止通过车辆的车货总质量标准进行适当调整，并予以公告。
水底隧道经营管理单位的工作人员，应当履行职责，劝告和阻止本条第一款规定的车辆进入水底隧道。
第十四条 禁止行人在水底隧道通行。
第十五条 禁止在水底隧道内燃放烟花爆竹和动用明火。
第十六条 在水底隧道内行驶的车辆上的装载物发生抛洒、滴漏的，由水底隧道经营管理单位负责清理，清理费用由责任者承担。
第十七条 在水底隧道安全保护区域内从事埋设水底电缆、管道以及其他水底作业的，建设单位除按规定报经有关部门批准外，还应向水底隧道管理机构提交安全技术措施方案。
第十八条 在甬江隧道两侧边沟外缘各15米范围内和常洪隧道引道中心线两侧各30米范围内，除因公路防护、养护需要外，禁止修建建筑物和地面构筑物。
第十九条 在水底隧道安全保护区域内，禁止锚泊、挖沙、采石、取土和倾倒废弃物，禁止进行爆破作业及其他危及水底隧道安全的活动。
因抢险、防汛，在水底隧道安全保护区域内需要修筑堤坝、压缩或者拓宽河床的，应当事先报有关部门批准，并应当采取有效的保护水底隧道的措施。
第二十条 常洪隧道经营管理单位违反本办法第八条、第九条规定的，责令其改正，并可处5000元以上50000元以下罚款；甬江隧道经营管理单位违反本办法第八条、第九条、第十条第一款规定的，依照《收费公路管理条例》的有关规定处理。
第二十一条 违反本办法第十三条第一款规定的，责令改正，并可对机动车驾驶人处以每次500元的罚款，对非机动车驾驶人处以每次50元的罚款。
第二十二条 违反本办法第十四条规定的，责令其改正，并可处20元的罚款。
第二十三条 违反本办法第十五条规定的，责令其改正，并处以200元以下罚款。
第二十四条 本办法第二十条、第二十一条、第二十二条、 第二十三条规定的行政处罚权，涉及甬江隧道的，由市交通行政主管部门所属公路管理机构实施；涉及常洪隧道的，由市高新技术产业园区建设管理机构实施。
第二十五条 违反本办法规定的其他行为，由有关行政主管部门依照相关法律、法规规定给予处罚。
第二十六条 违反本办法规定，造成水底隧道及其附属设施损坏的，当事人应当依法赔偿损失。
第二十七条 水底隧道有关行政管理部门及水底隧道经营管理单位的工作人员玩忽职守、滥用职权、徇私舞弊的，由其所在单位或上级主管部门给予行政处分；构成犯罪的，由司法机关依法追究刑事责任。
第二十八条 本办法自2005年7月1日起施行。
市场是资产证券化产品风险的最好认定者
吴凯
摘要：资产证券化在我国还是一种金融创新，在我国政府主导金融创新模式下，监管部门对资产证券化产品肯定要求尽可能降低其风险，这就会与尽可能追求利润的市场主体产生冲突。从我国资产证券化实践来看，监管部门为降低风险而对证券化交易做出了一些要求，但这些要求是否能够有效地降低交易风险是有疑问的。在不同的法律环境下，资产证券化交易面临的风险是不同的。而在我国资产证券化交易会面临哪些法律上的风险还是不确定的。在这种金融创新活动起步的阶段，一味地强调交易的安全性，可能会束缚其活力。
一、资产证券化的发展历程。金融一直是一个发展变化的领域。变化的目的包括为各种企业创造加速现金循环的灵活机制，运用各种商业资产为加速资金循环提供支撑，创造各种交易结构来满足资金提供者的要求和企业融资目标。从最早的抵押担保融资到后来的各种形式的应收账款转让，这些持续的探索发展到20世纪70年代产生了资产证券化这一新型的融资方式。
资产证券化发端于20世纪70年代的美国，在近40年的发展过程中显示出了强大的生命力和发展潜力，目前在世界范围内都得到积极的开展。从数量上看，在美国资产证券化的数额已经超过了国债数额及公司债数额，成为第一大市场 ；从发展速度上看，欧洲从1987年首次发行住房抵押贷款支持证券（Mortgage-back Securitization，MBS）以来，市场每年平均增长61%。 从范围来看，现在除了欧美发达国家，澳大利亚及南非等国资产证券化也有大规模开展。亚洲一些国家和地区也纷纷通过了资产证券化方面的专门立法来促进资产证券化在本国的发展。如台湾地区在2002年通过了《金融资产证券化条例》。
二、资产证券化的优势。资产证券化之所以在世界范围内迅速地发展，原因就是与其他融资方式相比，它具有独特的优势，能为参与者带来诸多方面的利益。
（一）从融资者的角度来看，资产证券化能提供低成本的资金。证券化融资成本反映在投资者愿意购买的由SPV发行的证券的利率上。对于一家公司来说，如果利率低于它以其他方式直接融资的成本，则证券化对于这家公司则是有吸引力的。而证券化的功能之一就是把公司的资产（通常表现为应收款）与公司整体风险隔离开来，（再加上信用增级）使这部分资产获得比公司本身更高的信用评级，从而使依托其发行的证券能够以较低的利率被资本市场所接受。这对那些风险评级较低的公司可能好处更为明显。因为这些公司如果不采取资产证券化这种模式，根本就不具备发行证券的资格。此外，资产证券化还能够通过一定的制度安排使得应收款的转让被视为销售，这样一来发起人的债权就从资产负债表上消除，而获得的现金也不体现为负债。这为公司管理资产负债提供了灵活的手段，这一点对于银行业具有非常重大的意义。因为银行的贷款规模受到资本充足率的限制，而资产证券化提供了将有风险的资产变为自有资本的途径，能提高银行的资本充足率，扩大经营规模。资产证券化对于融资者的另一个好处就是扩大了可融资资产的范围，从现有实践来看，包括不良资产及未来发生的应收款都可以成为资产证券化的对象。资产证券化对于融资者在其他方面也有好处，比如增加资产的流动性，分散风险，改善收入来源等等。
（二）对于投资者来说，资产证券化提供了低风险、收益稳定的投资产品；随着资产证券化产品的创新，资产证券化还可以满足不同投资者对时限、额度、风险的不同偏好，让不同投资者承担不同风险，从而起到优化资源配置的作用。
（三）而从整个金融体系的角度来看，资产证券化与衍生金融产品一样“之所以重要并不在于它的规模，而是因为它发展了一种新的理解、测试和管理金融风险的方式。传统上混合在一起的风险能够被梳理并各自单独管理，从而更有效率”。 而衍生金融产品在具有规避和分散风险功能的同时，由于其自身的虚拟性质及对投机的刺激作用，对现有金融体系的风险监管是一种严重挑战。相比之下，资产证券化则有实际的资产作为依托，衍生金融产品所具有的副作用并不明显。而分散风险对于现代金融具有重要意义。“不同发展阶段的金融，其内核是有差别的，或者说，其核心功能是不同的，现代金融本质的内涵是转移风险。金融是一种分散风险、转移风险的机制，它的核心功能是为整个经济体系创造一种动态的风险传递机能。任何对金融的理解如果离开了转移风险这一点，就没有真正理解现代金融。” 此外，由于现在金融产品的价格波动很大，使得持有金融产品的风险很大，因此，持有者对金融产品的流动性要求越来越高，而资产证券化正是一种有效增强资产流动性的途径。资产证券化的广泛开展将有利于金融体系的安全稳定。
三、资产证券化的核心是确定风险。作为一种融资方式，资产证券化之所以具有以上独特优势，其根本的原因在于它实现了信用保证的革命性转变：“它把信用保证具体落实在信用因素最客观的部分，改变了传统信用制度的信用基础。” “资产证券化是在债权逐步摆脱身份色彩而实现独立财产化的过程中，把具有流通性的证券与作为信用手段的物的担保较完美的结合的产物”。 抵押担保、保理等融资手段主要依靠融资者的整体信用基础，包括主观层面和客观层面，信息获取成本及监管成本都很高，变动性因素多，风险难以确定。而资产证券化通过制度安排将部分资产与融资主体的风险隔离开来，在这种情况下，该项资产的收益情况与融资者的信用状况无关。此时债权的实现就只是与资产本身的性质相关。这样一来，信用保证就建立在风险确定更为容易的客观资产之上，从而具有其他融资方式所不具备的优势。需要指出的是，这种转变的实现是建立在现代信息技术基础上的。计算机技术的发展使得大规模信息的收集、存储及分析成为可能，对资产池中的资产在未来的风险确定，通常是通过对历史资料收集分析做出的预测。这在银行住房贷款资产证券化过程中作用非常明显。正是这种风险的确定性使得投资者愿意以较低的利率去购买资产证券化产品，从而使得融资者能够以较低的成本获得资金。正是这种风险的客观确定性，降低了对投机冲动的刺激，从而使得资金真正在生产领域发挥作用，优化了资源配置。
而之所以能够实现信用基础的客观化，根本原因就在于资产证券化的交易做到了风险隔离，也就是将融资者（发起人）的风险与拟证券化的资产相互隔离，从而使资产的风险容易被确定。在实践中，资产证券化通常由一系列交易构成，而这一系列交易安排的核心目的就是要实现风险隔离，进而使风险相对确定。
三、如何实现风险隔离。资产证券化交易中的风险隔离主要指的是法律上的风险隔离。资产证券化的基本模式是发起人将自己的一部分资产（通常是应收款）转让出去，再以这部分资产为依托发行证券进行融资。所谓的风险隔离就是要使应收款的转让在法律上具有确定性，不存在被否定的风险。
在不同的法律环境中，实现风险隔离的途径是不一样的。如在美国，其《破产法》中“实体合并”（substantive consolidation） 的规定而且将判断的权力作为一项“衡平权力”（equity powers）授予法院，使得美国的破产法院拥有广泛的衡平权力，实践中也出现过法院否定资产证券化交易中的资产转让的“出售”性质的案例。 这使得“破产隔离”的确定性对其资产证券化交易特别重要。美国的资产证券化交易安排就非常注重“破产隔离”，而这就要求应收款的转让有效地从原始权益人手中剥离出来，也就是要求做到所谓的“真实销售”。原始权益人向SPV（特殊目的机构）进行的应收款转让是否构成真实销售，美国司法实践已经发展出一套比较完整的考察标准。这些因素包括：1、追索权，通常对于所转让的资产，一般资产证券化交易安排中都会约定原始权益人要承担相应的资产质量保证责任，对于不符合约定的债权，SPV有权向原始权益人要求替换。实践中，SPV对原始权益人追索权程度越高，法院认定真实出售的可能性越低；2、保有权利和对剩余享有的权利，一些法院认为如果存在这样的协定：就是一旦受让人收回的投资超过一个商定的收益值，转让人有权获得商定收益值的回收款部分，那么就表明这是一个有担保的贷款，而不是真实销售；3、价格机制，应收款定价如果是与某项利率指标挂钩，则表明是担保贷款，而如果价格是以确定的折扣来确定，并且不再变动，那么较容易被认定为真实销售；4、账款的管理和收集，应收账款的管理和控制也会是法院区分担保贷款还是真实出售时考虑的因素。如果是真实出售，受让人应有权控制账款的回收。此外，交易文件本身的用语也会成为考虑的因素。而我国的《破产法》中没有“实质合并”的概念，也没有类似的规定。相关的规定有第三十一条：人民法院受理破产申请前一年内，以明显不合理的价格进行交易的，管理人有权请求人民法院予以撤销。也就是说应收款的转让价格如果合理，资产证券化交易就不会受到破产法的影响。
实际上，即使在美国，所有支持真实销售的因素都被满足的情况是很少有的。这里需要进行一种平衡，就真实销售这一目标与原始权益人和投资者其他目标进行权衡。而这种平衡关系的确定在很大程度上取决于原始权益人信用的好坏。对于一个投资达到投资信用级别的原始权益人，投资者如果一味坚持交易要达到破产隔离的真实销售可能并不明智；而在原始权益人陷于困境或经营状况不佳时，强调真实销售就非常必要了。
四、我国的实践。资产证券化在我国已经有了实践。除了冠以资产证券化之名的国开行和建行的以银行贷款债权为依托的证券化外，还有各证券公司开展的以“专项资产管理计划”为名的资产证券化。由于我国的资产证券化还处于起步阶段，无论是交易的参与各方还是监管机构都缺乏经验。与西方发达国家的金融产品创新活动是以市场为主导的，资产证券化交易活动是在市场需求的刺激下产生发展的，其交易模式也是以市场需求为引导进行设计的。一个资产证券化产品能否进入市场，取决于投资者是否认为其有利可图。而我国的金融产品创新是在政府的严格控制下进行的。资产证券化产品如何设计，达到一个什么样的标准才能进入市场，都是由监管部门说了算。但由于资产证券化这种新的金融产品会面临什么样的市场及法律上的风险，在缺乏实践验证的情况下是很难预料的。从监管者的角度出发当然会持一种谨慎的态度。目前在企业资产证券化方面，证监会要求各证券公司在交易结构上应该做到“真实销售”。但实践中各企业应收款的具体情况各不相同，而各方面对于“真实销售”又没有一个较明确的验证标准，导致在具体交易结构设计上参与者比较迷茫。
五、结论。资产证券化在我国是一种金融创新，在其起步阶段持审慎的态度无疑是必要和正确的。但对这一产品的内涵有深入的理解，在此基础上才能正确认识其可能存在的风险。“真实销售”只是在美国法律环境下风险隔离的一种重要手段，而在我国由于法律环境的不同，强调“真实销售”可能没有那么重大的意义。从各国实践来看，资产证券化产品的购买者大多是机构投资者，这其中一个重要原因就是资产证券化交易本身结构复杂，其中可能存在的风险难以为个体投资者认识。而我国目前企业资产证券化产品也只是在深沪两市的大宗交易市场上市，交易额要求至少100万元。市场上的机构投资者会认真考虑资产证券化产品的风险收益，有利可图他们才会去购买，这本身就是对这一金融新产品风险的控制手段。总之，资产证券化产品的核心就是其风险的确定性，而实现这种确定性，没有单一的途径。资产证券化产品风险是否合理，最好的检验者应该是市场。
